长城量化小盘股票A

长城量化小盘股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

长城量化小盘股票A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.06%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三角防务、周大生、山东赫达、方大特钢、日月股份。2020 年调仓：新进 28 笔（17 盈 / 11 亏）；退出 28 笔（规避 11 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.96%，基础化工 由 1.06% 至 4.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST中南、东方电缆、佳发教育、大参林，退出 中航电测、光威复材、康泰生物、康龙化成。Q3 再平衡：新进 中油工程、中牧股份、丽珠集团、利尔化学，退出 ST中南、东方电缆、佳发教育、大参林，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.57% 升至 7.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三角防务、周大生、山东赫达、方大特钢，退出 中油工程、中牧股份、丽珠集团、利尔化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 家用电器(+2.45pp)、基础化工(+3.66pp)、电力设备(+7.96pp)；净降配 食品饮料(-2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST中南、东方电缆、佳发教育、大参林、宝信软件、密尔克卫、建设机械、新宝股份、昭衍新药、景旺电子；退出：中航电测、光威复材、康泰生物、康龙化成、普利特、江山欧派、洽洽食品、盐津铺子、精工钢构、艾迪精密

2020-09-30 新进：中油工程、中牧股份、丽珠集团、利尔化学、天赐材料、太平鸟、永安行、裕同科技；退出：ST中南、东方电缆、佳发教育、大参林、密尔克卫、新宝股份、昭衍新药、景旺电子

2020-12-31 新进：三角防务、周大生、山东赫达、方大特钢、日月股份、欣旺达、科沃斯、迪安诊断、金石资源、锦浪科技；退出：中油工程、中牧股份、丽珠集团、利尔化学、天赐材料、太平鸟、宝信软件、建设机械、永安行、裕同科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/11；退出 规避/错失 11/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。