长城量化小盘股票A

长城量化小盘股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城量化小盘股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.41%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、博瑞医药、宝武镁业、振华重工、神州信息。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、基础化工。

Q2 末换仓：新进 万东医疗、新联电子、满坤科技，退出 华谊集团、安徽建工、西藏药业。Q3 再平衡：新进 上海家化、嘉化能源、明泰铝业、有研硅，退出 厦门银行、新联电子、满坤科技、紫金银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、博瑞医药、宝武镁业、振华重工，退出 万东医疗、上海家化、嘉化能源、无锡银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 医药生物(+1.52pp)；净降配 银行(-7.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 有研硅、满坤科技、神州信息、福晶科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 振华重工、新联电子、有研硅、满坤科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宝武镁业、明泰铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 新联电子、鹏辉能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万东医疗、新联电子、满坤科技；退出：华谊集团、安徽建工、西藏药业

2025-09-30 新进：上海家化、嘉化能源、明泰铝业、有研硅、江中药业、瀚蓝环境；退出：厦门银行、新联电子、满坤科技、紫金银行、苏农银行、重庆银行

2025-12-31 新进：万辰集团、博瑞医药、宝武镁业、振华重工、神州信息、福晶科技、荣昌生物、迈威生物、雅化集团、鹏辉能源；退出：万东医疗、上海家化、嘉化能源、无锡银行、明泰铝业、有研硅、江中药业、瀚蓝环境、瑞丰银行、青岛银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。