鹏华科技创新混合

鹏华科技创新混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华科技创新混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.03%，四季平均换手约80.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.3%)、新能源/电力设备(4.3%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.3%）。最近一季新进Top10：三环集团、圣邦股份、奥普特、富创精密、珂玛科技。2026 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 28.05%，机械设备 由 11.33% 至 15.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 合合信息、大连重工、广东宏大、深信服，退出 均胜电子、楚江新材。Q3 再平衡：新进 博迈科、富临精工、开山股份、新宙邦，退出 三一重工、合合信息、广东宏大、深信服，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 28.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、圣邦股份、奥普特、富创精密，退出 大连重工、富临精工、应流股份、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+4.55pp)、石油石化(+3.81pp)、电子(+28.05pp)；净降配 汽车(-3.79pp)、有色金属(-3.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.3%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.3pp)、半导体设备/材料(+6.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：合合信息、大连重工、广东宏大、深信服、福昕软件、菲利华、长盈精密；退出：均胜电子、楚江新材

2026-03-31 新进：博迈科、富临精工、开山股份、新宙邦、芯碁微装；退出：三一重工、合合信息、广东宏大、深信服、福昕软件、菲利华、金风科技、长盈精密

2026-06-30 新进：三环集团、圣邦股份、奥普特、富创精密、珂玛科技、盛美上海、阳光电源；退出：大连重工、富临精工、应流股份、新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。