大成科技创新混合C

大成科技创新混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成科技创新混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.85%，四季平均换手约73.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.93%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比6.84%→Q4 8.93%）。四季度新进Top10：东山精密、中材科技、源杰科技、英维克。2025 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.84% 调整至 38.88%，通信 由 0% 至 18.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 26.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、协创数据、天孚通信、新易盛，退出 伯特利、凌云股份、无锡振华、浙江荣泰。Q3 再平衡：新进 ST华通、工业富联、深南电路、立讯精密，退出 协创数据、天孚通信、景旺电子、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中材科技、源杰科技、英维克，退出 ST华通、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+18.56pp)、机械设备(+5.51pp)、电子(+32.04pp)；净降配 汽车(-25.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（6.84%→10.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 6.84% 逐季抬升至年末 57.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中际旭创、天孚通信、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.84% 逐季抬升至年末 44.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、工业富联、景旺电子、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、协创数据、天孚通信、新易盛、景旺电子、沪电股份、源杰科技、生益科技、益方生物、胜宏科技；退出：伯特利、凌云股份、无锡振华、浙江荣泰、海光信息

2025-09-30 新进：ST华通、工业富联、深南电路、立讯精密；退出：协创数据、天孚通信、景旺电子、源杰科技、益方生物、胜宏科技

2025-12-31 新进：东山精密、中材科技、源杰科技、英维克；退出：ST华通、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。