大成科技创新混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成科技创新混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.54%，四季平均换手约60.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.97%)。最近一季新进Top10：兆易创新、普冉股份、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.5400% |
| 平均换手 | 60.5300% |
| 持股集中度 | 0.0399 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 1.75% |
| 年化波动率 | 40.05% |
| 最大回撤 | -24.24% |
| 夏普比率 | 3.92 |
| 索提诺比率 | 7.04 |
| 同类排名 | 前 5%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 98.8 | 偏强 |
| 波动 | 96.7 | 较大 |
| 风险 | 39.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 18.21% 调整至 17.85%，建筑材料 由 0% 至 6.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中材科技、源杰科技、英维克，退出 ST华通、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国巨石、亨通光电、天孚通信、思源电气，退出 东山精密、中材科技、工业富联、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.18% 升至 23.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、普冉股份、生益科技，退出 亨通光电、天孚通信、思源电气、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+6.8pp)；净降配 电子(-6.58pp)、传媒(-6.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.13% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 9.42% | 8.93% | 9.19% | 8.97% | -0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 30.19% | 38.88% | 10.18% | 23.61% | -6.58 |
| 通信 | 18.21% | 18.56% | 27.99% | 17.85% | -0.36 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.37% | 5.91% | 6.8% | +6.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.23% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 6.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.76 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 6.12% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.42% | 8.93% | 9.19% | 8.97% | -0.45 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、中材科技、源杰科技、英维克；退出：ST华通、立讯精密
2026-03-31 新进：中国巨石、亨通光电、天孚通信、思源电气、招商轮船；退出：东山精密、中材科技、工业富联、深南电路、生益科技、英维克
2026-06-30 新进：兆易创新、普冉股份、生益科技；退出：亨通光电、天孚通信、思源电气、招商轮船
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中材科技 | 4.37 | 8.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 5.39 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英维克 | 5.51 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 3.86 | 56.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.59 | -12.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | ST华通 | 6.76 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 思源电气 | 5.23 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天孚通信 | 6.34 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国巨石 | 5.91 | 199.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 3.7 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商轮船 | 6.12 | 7.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中材科技 | 4.37 | 8.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东山精密 | 5.39 | 22.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 英维克 | 5.51 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 深南电路 | 8.39 | -5.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 生益科技 | 9.42 | -24.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 4.92 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 生益科技 | 7.55 | -34.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.35 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 3.33 | -59.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 思源电气 | 5.23 | -14.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 6.34 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 3.7 | 107.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商轮船 | 6.12 | 7.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。