万家价值优势一年持有期混合

万家价值优势一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家价值优势一年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.15%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(17.3%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：寒武纪、恒瑞医药、百济神州。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.02%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、巨人网络、淮北矿业、深信服，退出 中兴通讯。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 天孚通信、淮北矿业、深信服、潞安环能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 8.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、恒瑞医药、百济神州，退出 世纪华通、兆易创新、巨人网络、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+8.02pp)；净降配 电子(-5.07pp)、通信(-6.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（13.68%→17.3%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 18.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 17.3%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、巨人网络、淮北矿业、深信服、潞安环能；退出：中兴通讯

2026-03-31 新进：贵州茅台；退出：天孚通信、淮北矿业、深信服、潞安环能

2026-06-30 新进：寒武纪、恒瑞医药、百济神州；退出：世纪华通、兆易创新、巨人网络、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。