国联价值成长6个月持有混合A

国联价值成长6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联价值成长6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.86%，四季平均换手约68.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.18%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：快克智能、科达制造。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.06% 调整至 9.12%，机械设备 由 0% 至 5.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东材科技、巨星科技、江铃汽车、浩洋股份。Q3 再平衡：新进 TCL科技、万马科技、华通线缆、牧原股份，退出 东材科技、华峰测控、森麒麟、江铃汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 快克智能、科达制造，退出 TCL科技、万马科技、华通线缆、巨星科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子 等方向；净加仓 机械设备(+5.99pp)、电力设备(+5.06pp)、农林牧渔(+3.34pp)；净降配 汽车(-3.38pp)、电子(-7.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 4.52% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：配置占比相对稳定，全年维持在 4.52% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东材科技、巨星科技、江铃汽车、浩洋股份、科达利、科达制造；退出：—

2026-03-31 新进：TCL科技、万马科技、华通线缆、牧原股份、紫金矿业；退出：东材科技、华峰测控、森麒麟、江铃汽车、浩洋股份、科达制造

2026-06-30 新进：快克智能、科达制造；退出：TCL科技、万马科技、华通线缆、巨星科技、紫金矿业、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。