招商瑞恒一年持有期混合A

招商瑞恒一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

招商瑞恒一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.66%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：云南白药、伊利股份、四川路桥、山金国际、格力电器。2024 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、公用事业。

Q2 末换仓：新进 东航物流、中远海能、农业银行、时代电气，退出 中国移动、巨星农牧、建设银行、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中海油服、劲仔食品、华泰证券，退出 东航物流、中国核电、农业银行、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南白药、伊利股份、四川路桥、山金国际，退出 中国铝业、中海油服、中远海能、劲仔食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 2.14% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东航物流、中远海能、农业银行、时代电气、柏楚电子、福耀玻璃；退出：中国移动、巨星农牧、建设银行、洛阳钼业、湖南黄金、长江电力

2024-09-30 新进：中国铝业、中海油服、劲仔食品、华泰证券、工业富联、海尔智家、立讯精密、蓝天燃气；退出：东航物流、中国核电、农业银行、国电电力、时代电气、柏楚电子、福耀玻璃、紫金矿业

2024-12-31 新进：云南白药、伊利股份、四川路桥、山金国际、格力电器、歌尔股份、渝农商行、瀚蓝环境、长电科技；退出：中国铝业、中海油服、中远海能、劲仔食品、华泰证券、山东黄金、海尔智家、立讯精密、蓝天燃气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。