浙商智多宝稳健一年持有期C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
浙商智多宝稳健一年持有期C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约7.59%，四季平均换手约37.87%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.88%)、新能源/电力设备(0.54%)、资源/有色(0.0%)。2026 年调仓：新进 4 笔（0 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 7.5900% |
| 平均换手 | 37.8700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.98% |
| 年化波动率 | 3.76% |
| 最大回撤 | -4.09% |
| 夏普比率 | -0.40 |
| 索提诺比率 | -0.51 |
| 同类排名 | 前 74%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.1 | 偏弱 |
| 波动 | 6.0 | 较小 |
| 风险 | 92.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、汽车。
Q2 末换仓：新进 招商银行、新钢股份、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 常熟银行、招商银行、新钢股份、海容冷链，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 嘉友国际，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 2.39% | 2.64% | 1.7% | 1.88% | -0.51 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.69% | 0.54% | +0.54 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 2.39% | 2.64% | 1.7% | 1.88% | -0.51 |
| 汽车 | 1.18% | 1.49% | 1.58% | 1.54% | +0.36 |
| 基础化工 | 1.0% | 1.05% | 0.87% | 0.85% | -0.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.69% | 0.54% | +0.54 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.16% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | -1.16 |
| 机械设备 | 0.97% | 0.99% | 0.0% | 0.0% | -0.97 |
| 银行 | 0.76% | 0.81% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 交通运输 | 1.13% | 1.14% | 0.87% | 0.0% | -1.13 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.69% | 0.54% | +0.54 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.12% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.69% | 0.54% | +0.54 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：招商银行、新钢股份、紫金矿业；退出：—
2026-03-31 新进：宁德时代；退出：常熟银行、招商银行、新钢股份、海容冷链、紫金矿业、贵州茅台
2026-06-30 新进：—；退出：嘉友国际
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.7 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新钢股份 | 0.7 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.12 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.69 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 0.7 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.62 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新钢股份 | 0.7 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 常熟银行 | 0.81 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.12 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海容冷链 | 0.99 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 嘉友国际 | 0.87 | -24.09 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/4；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。