大成创业板两年定开混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
大成创业板两年定开混合C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.62%，四季平均换手约53.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.95%)、新能源/电力设备(8.78%)。四季度新进Top10：中国中免、光威复材、宁德时代、昌红科技。2020 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 3 笔（规避 1 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6200% |
| 平均换手 | 53.8000% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 7.29% 调整至 16.43%，电力设备 由 5.61% 至 8.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 国防军工行业持仓占比从 7.29% 升至 16.43%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中国中免、光威复材、宁德时代、昌红科技，退出 健帆生物、恒瑞医药、正泰电器。
净加仓 电力设备(+3.17pp)、机械设备(+4.29pp)、商贸零售(+3.34pp)；净降配 医药生物(-4.43pp)、基础化工(-1.55pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.78%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.78pp)、军工/高端制造(+1.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.78%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.78%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 7.29% | 8.95% | +1.66 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 8.78% | +8.78 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 7.29% | 16.43% | +9.14 |
| 医药生物 | 18.93% | 14.5% | -4.43 |
| 电力设备 | 5.61% | 8.78% | +3.17 |
| 通信 | 7.02% | 6.97% | -0.05 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.29% | +4.29 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 基础化工 | 4.82% | 3.27% | -1.55 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 8.78% | +8.78 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 8.78% | +8.78 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-09-30 新进：—；退出：—
2020-12-31 新进：中国中免、光威复材、宁德时代、昌红科技；退出：健帆生物、恒瑞医药、正泰电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 昌红科技 | 4.29 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 光威复材 | 7.48 | -22.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 8.78 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.34 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 健帆生物 | 3.14 | -4.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.11 | 24.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 5.61 | 29.37 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 1/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。