博时荣泰混合
(009967)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时荣泰混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时荣泰混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.63%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.22%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中航重机、华峰测控、杭氧股份、顺络电子。2022 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.6300% |
| 平均换手 | 72.8300% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 6.69%，电子 由 5.48% 至 5.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、亿纬锂能、华峰铝业、圆通速递，退出 三峡能源、保利发展、兖矿能源、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中国人寿、亨通光电、宁波银行、旗滨集团，退出 五粮液、山东路桥、陕西煤业、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中航重机、华峰测控、杭氧股份，退出 亨通光电、亿纬锂能、圆通速递、天顺风能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、电力设备、农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+3.22pp)、有色金属(+3.5pp)、基础化工(+2.69pp)；净降配 煤炭(-2.81pp)、电力设备(-3.85pp)、农林牧渔(-2.75pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.22%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.22pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 新能源/电力设备 | 3.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 6.69% | +6.69 |
| 电子 | 5.48% | 0.0% | 0.0% | 5.47% | -0.01 |
| 钢铁 | 4.08% | 3.89% | 3.85% | 4.1% | +0.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.88% | 4.06% | 3.5% | +3.50 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.41% | 3.46% | +3.46 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 银行 | 3.4% | 0.0% | 3.11% | 3.03% | -0.37 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 煤炭 | 2.81% | 4.54% | 0.0% | 0.0% | -2.81 |
| 电力设备 | 3.85% | 8.62% | 6.36% | 0.0% | -3.85 |
| 农林牧渔 | 2.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 交通运输 | 2.89% | 2.66% | 3.06% | 0.0% | -2.89 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.33% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.88 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 3.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.85% | 0% | 0% | 0% | -3.85 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.85% | 0% | 0% | 0% | -3.85 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：五粮液、亿纬锂能、华峰铝业、圆通速递、天顺风能、山东路桥、贵州茅台、陕西煤业、隆基绿能；退出：三峡能源、保利发展、兖矿能源、宁德时代、宁波银行、建发股份、扬杰科技、斯达半导、温氏股份
2022-09-30 新进：中国人寿、亨通光电、宁波银行、旗滨集团；退出：五粮液、山东路桥、陕西煤业、隆基绿能
2022-12-31 新进：中国平安、中航重机、华峰测控、杭氧股份、顺络电子；退出：亨通光电、亿纬锂能、圆通速递、天顺风能、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山东路桥 | 2.87 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.45 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天顺风能 | 3.1 | -23.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.48 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 圆通速递 | 2.66 | 1.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.88 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.04 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.54 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华峰铝业 | 2.88 | 29.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.4 | -4.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 扬杰科技 | 2.67 | -3.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.75 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.85 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 3.88 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建发股份 | 2.89 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兖矿能源 | 2.81 | 2.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三峡能源 | 3.46 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 斯达半导 | 2.81 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.11 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 2.17 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.98 | 17.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 2.41 | 18.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山东路桥 | 2.87 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.45 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.04 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 4.54 | 7.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 2.57 | -0.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 杭氧股份 | 2.69 | -15.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航重机 | 3.22 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.32 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华峰测控 | 2.9 | 13.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天顺风能 | 3.5 | 19.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.86 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 3.06 | -3.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 2.17 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.98 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。