大摩民丰盈和一年持有混合

大摩民丰盈和一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩民丰盈和一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.06%，四季平均换手约76.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.31%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.9%→期末 1.31%）。最近一季新进Top10：东方钽业、中际旭创、寒武纪、巨化股份、广钢气体。2026 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.9% 调整至 5.58%。

Q2 末换仓：新进 东方钽业、中国铝业、中芯国际、浦发银行，退出 光大证券、和邦生物、广和通、海光信息。Q3 再平衡：新进 中国核电、云铝股份、宁德时代、恒逸石化，退出 东方钽业、中国铝业、浦发银行、海信家电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.34% 升至 5.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、中际旭创、寒武纪、巨化股份，退出 中国核电、中国联通、中芯国际、云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.68pp)；净降配 通信(-1.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.84% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、中国铝业、中芯国际、浦发银行、紫金矿业、蓝思科技；退出：光大证券、和邦生物、广和通、海光信息、绿的谐波、齐鲁银行

2026-03-31 新进：中国核电、云铝股份、宁德时代、恒逸石化、渝农商行；退出：东方钽业、中国铝业、浦发银行、海信家电、蓝思科技

2026-06-30 新进：东方钽业、中际旭创、寒武纪、巨化股份、广钢气体、海光信息、澜起科技、蓝思科技；退出：中国核电、中国联通、中芯国际、云铝股份、宁德时代、恒逸石化、渝农商行、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。