博时创新经济混合A
(010994)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时创新经济混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时创新经济混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.83%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.23%)、新能源/电力设备(2.53%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三峡能源、中航光电、华能国际、国电南瑞、宁德时代。2021 年调仓：新进 18 笔（1 盈 / 17 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8300% |
| 平均换手 | 74.4300% |
| 持股集中度 | 0.0091 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.06% 调整至 7.82%，公用事业 由 0% 至 7.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 复星医药、招商银行、歌尔股份、深信服，退出 三诺生物、中国中免、凯莱英、卓胜微。Q3 再平衡：新进 艾为电子、药石科技，退出 复星医药、宁德时代、歌尔股份、金域医学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三峡能源、中航光电、华能国际、国电南瑞，退出 三环集团、招商银行、深信服、艾为电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、电子 等方向；净加仓 机械设备(+2.98pp)、纺织服饰(+3.86pp)、公用事业(+7.37pp)；净降配 医药生物(-12.77pp)、商贸零售(-1.96pp)、电子(-4.19pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.23%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.23pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.1pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.63pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.23% | +3.23 |
| 新能源/电力设备 | 2.06% | 3.88% | 0.0% | 2.53% | +0.47 |
| 半导体设备/材料 | 2.1% | 2.41% | 2.85% | 0.0% | -2.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.06% | 3.88% | 0.0% | 7.82% | +5.76 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.37% | +7.37 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.44% | +6.44 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +2.98 |
| 医药生物 | 12.77% | 14.71% | 14.49% | 0.0% | -12.77 |
| 商贸零售 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
| 电子 | 4.19% | 4.82% | 5.66% | 0.0% | -4.19 |
| 计算机 | 0.0% | 2.47% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 2.26% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.1% | 2.41% | 2.85% | 0% | -2.10 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.16% | 6.29% | 2.85% | 2.53% | -1.63 | 辅助配置 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.06% | 3.88% | 0% | 2.53% | +0.47 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：复星医药、招商银行、歌尔股份、深信服、金域医学、长春高新；退出：三诺生物、中国中免、凯莱英、卓胜微、康龙化成
2021-09-30 新进：艾为电子、药石科技；退出：复星医药、宁德时代、歌尔股份、金域医学
2021-12-31 新进：三峡能源、中航光电、华能国际、国电南瑞、宁德时代、思源电气、时代电气、涪陵电力、航发动力、迪阿股份；退出：三环集团、招商银行、深信服、艾为电子、药明康德、药石科技、迈瑞医疗、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 5.4 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.41 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 深信服 | 2.47 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.26 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 2.57 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金域医学 | 2.34 | -35.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 1.92 | 28.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三诺生物 | 1.86 | 1.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 1.86 | 44.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 卓胜微 | 2.09 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 1.96 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药石科技 | 3.53 | -30.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 2.81 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.41 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.88 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 2.57 | -27.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 2.34 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 2.53 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 3.23 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.53 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪阿股份 | 3.86 | -35.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际 | 4.09 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 5.29 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 涪陵电力 | 2.84 | -29.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 3.21 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 3.28 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 时代电气 | 2.98 | -33.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.95 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三环集团 | 2.85 | 20.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 3.01 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药石科技 | 3.53 | -30.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.07 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.84 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.94 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 艾为电子 | 2.81 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/17；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。