博时恒元6个月持有期混合A
(011395)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
博时恒元6个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒元6个月持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.82%，四季平均换手约97.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.72%)、半导体设备/材料(0.63%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.35%）。四季度新进Top10：世运电路、北方华创、均胜电子、拓普集团、拓荆科技。2024 年调仓：新进 24 笔（16 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.8200% |
| 平均换手 | 97.6300% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.55%。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、北方华创、华海清科，退出 上海沿浦、保隆科技、华阳集团、博俊科技。Q3 再平衡：新进 格力电器、比亚迪、海尔智家、美的集团，退出 兆易创新、北方华创、华海清科、嘉和美康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世运电路、北方华创、均胜电子、拓普集团，退出 中际旭创、格力电器、比亚迪、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+4.55pp)；净降配 计算机(-1.73pp)、汽车(-15.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.53% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.46% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.88% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 7.82% | 0.0% | 4.55% | +4.55 |
| 汽车 | 16.8% | 0.0% | 1.41% | 1.33% | -15.47 |
| 计算机 | 2.45% | 1.23% | 0.0% | 0.72% | -1.73 |
| 美容护理 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.45% | 1.21% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.99% | 0% | 1.35% | +1.35 | 辅助配置 | 北方华创、浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.46% | 0% | 0.63% | +0.63 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、北方华创、华海清科、嘉和美康、拓荆科技、新易盛、沪电股份、澜起科技、科思股份；退出：上海沿浦、保隆科技、华阳集团、博俊科技、多利科技、威迈斯、德赛西威、拓普集团、比亚迪、瑞鹄模具
2024-09-30 新进：格力电器、比亚迪、海尔智家、美的集团；退出：兆易创新、北方华创、华海清科、嘉和美康、拓荆科技、新易盛、沪电股份、澜起科技、科思股份
2024-12-31 新进：世运电路、北方华创、均胜电子、拓普集团、拓荆科技、晶方科技、沪光股份、浪潮信息、源杰科技、胜宏科技；退出：中际旭创、格力电器、比亚迪、海尔智家、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.46 | 14.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.86 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 1.92 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 1.53 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 科思股份 | 1.92 | 6.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.73 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 1.59 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 0.76 | 19.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华海清科 | 1.42 | -14.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 嘉和美康 | 1.23 | 8.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 多利科技 | 1.15 | -35.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.25 | 23.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华阳集团 | 2.63 | 4.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 2.45 | -30.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 瑞鹄模具 | 2.53 | 5.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 博俊科技 | 2.5 | -23.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 2.51 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 保隆科技 | 0.94 | -30.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上海沿浦 | 1.3 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 威迈斯 | 0.99 | -25.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.53 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.06 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.41 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.35 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.46 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.86 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 1.53 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 科思股份 | 1.92 | 6.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.73 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 1.59 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 拓荆科技 | 0.76 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华海清科 | 1.42 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 嘉和美康 | 1.23 | 8.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 0.72 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北方华创 | 0.63 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 胜宏科技 | 0.98 | 92.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 均胜电子 | 0.86 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.47 | 17.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 晶方科技 | 0.62 | 8.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 世运电路 | 0.82 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沪光股份 | 0.47 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 0.53 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 0.97 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.53 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 格力电器 | 1.06 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.41 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 1.21 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.35 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 16/8；退出 规避/错失 14/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。