博时恒元6个月持有期混合A

博时恒元6个月持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时恒元6个月持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.53%，四季平均换手约94.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.83%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、宁德时代、工业富联、广和通、沪电股份。2025 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、计算机。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中信银行、中国平安、北京银行，退出 上海沿浦、斯菱股份、柯力传感、索辰科技。Q3 汽车行业持仓占比从 2.37% 升至 5.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 博俊科技、均胜电子、巨人网络、恺英网络，退出 中信证券、中信银行、中国平安、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、宁德时代、工业富联、广和通，退出 博俊科技、均胜电子、巨人网络、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 工业富联、广和通、沪电股份、源杰科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 2.48% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、工业富联、柯力传感、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、豪鹏科技、道氏技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中信银行、中国平安、北京银行、比亚迪、江苏金租、海尔智家、爱玛科技、美的集团、震裕科技；退出：上海沿浦、斯菱股份、柯力传感、索辰科技、赛力斯、银轮股份

2025-09-30 新进：博俊科技、均胜电子、巨人网络、恺英网络、沪光股份、爱柯迪、豪鹏科技、道氏技术；退出：中信证券、中信银行、中国平安、北京银行、江苏金租、海尔智家、爱玛科技、美的集团、震裕科技

2025-12-31 新进：亿纬锂能、宁德时代、工业富联、广和通、沪电股份、源杰科技、莱斯信息、阳光电源；退出：博俊科技、均胜电子、巨人网络、恺英网络、比亚迪、豪鹏科技、道氏技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。