西部利得量化价值一年持有期混合

西部利得量化价值一年持有期混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得量化价值一年持有期混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.65%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中南传媒、中文传媒、交通银行、厦门国贸、山东出版。2023 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.15%。

Q2 末换仓：新进 南京高科、厦门国贸、安徽建工、新华保险，退出 中国建筑、兴业银行、川投能源、建设银行。Q3 再平衡：新进 中国外运、华发股份、富奥股份、海螺水泥，退出 厦门国贸、山东高速、新华保险、淮北矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 4.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中南传媒、中文传媒、交通银行、厦门国贸，退出 中国外运、华发股份、南京高科、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、公用事业 等方向；净加仓 传媒(+4.15pp)、煤炭(+3.53pp)；净降配 交通运输(-10.58pp)、建筑装饰(-2.91pp)、公用事业(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：南京高科、厦门国贸、安徽建工、新华保险、楚天高速、淮北矿业、隧道股份；退出：中国建筑、兴业银行、川投能源、建设银行、成都银行、物产中大、青岛港

2023-09-30 新进：中国外运、华发股份、富奥股份、海螺水泥；退出：厦门国贸、山东高速、新华保险、淮北矿业

2023-12-31 新进：中南传媒、中文传媒、交通银行、厦门国贸、山东出版、开滦股份、恒源煤电、长江传媒、陕西煤业、鲁西化工；退出：中国外运、华发股份、南京高科、大秦铁路、安徽建工、富奥股份、楚天高速、江苏银行、海螺水泥、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。