西部利得量化价值一年持有期混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得量化价值一年持有期混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.04%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：中远海控、冀中能源、北京银行、华夏银行、江苏银行。2024 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.0400% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 交通运输 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.35% 调整至 7.31%，交通运输 由 3.55% 至 4.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国石化、交通银行、长沙银行，退出 华夏银行、山煤国际、恒源煤电。Q3 再平衡：新进 中国银行、光大银行、南钢股份、山煤国际，退出 交通银行、北京银行、大秦铁路、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.26% 升至 7.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中远海控、冀中能源、北京银行、华夏银行，退出 中国银行、南钢股份、山煤国际、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+1.58pp)；净降配 煤炭(-3.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 6.35% | 6.62% | 3.26% | 7.31% | +0.96 |
| 交通运输 | 3.55% | 3.46% | 1.58% | 4.15% | +0.60 |
| 煤炭 | 7.12% | 3.47% | 3.58% | 3.29% | -3.83 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.26% | 1.27% | 1.58% | +1.58 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国石化、交通银行、长沙银行；退出：华夏银行、山煤国际、恒源煤电
2024-09-30 新进：中国银行、光大银行、南钢股份、山煤国际、鲁西化工；退出：交通银行、北京银行、大秦铁路、江苏银行、长沙银行
2024-12-31 新进：中远海控、冀中能源、北京银行、华夏银行、江苏银行；退出：中国银行、南钢股份、山煤国际、陕西煤业、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国石化 | 1.26 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 交通银行 | 1.36 | -0.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长沙银行 | 1.25 | 2.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.48 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山煤国际 | 1.48 | -14.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒源煤电 | 1.57 | -2.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 1.22 | -6.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 南钢股份 | 1.1 | -3.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 1.08 | -15.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 光大银行 | 1.09 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国银行 | 1.08 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 1.22 | 13.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 1.5 | -4.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北京银行 | 1.27 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 交通银行 | 1.36 | -0.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长沙银行 | 1.25 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 冀中能源 | 1.89 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 1.43 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 1.62 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京银行 | 1.48 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中远海控 | 2.53 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 1.22 | -6.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 南钢股份 | 1.1 | -3.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 1.08 | -15.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.25 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.08 | 10.2 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。