国泰金牛创新成长混合
(020010)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
国泰金牛创新成长混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰金牛创新成长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.31%，四季平均换手约71.93%。四季度新进Top10：上海机电、东华软件、中国平安、双汇发展、富瑞特装。2013 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.3100% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 机械设备 两条主线展开：传媒 持仓占比由 6.66% 调整至 8.15%，机械设备 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、北新建材、康力电梯、康美药业，退出 上海家化、中国太保、大华股份、康恩贝。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、伊利股份、宏发股份、歌尔声学，退出 万科A、万达信息、北新建材、康美药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机电、东华软件、中国平安、双汇发展，退出 中国太保、伊利股份、国机汽车、宏发股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+5.47pp)、机械设备(+6.25pp)；净降配 医药生物(-1.53pp)、美容护理(-5.88pp)、汽车(-3.26pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 6.66% | 9.61% | 11.44% | 8.15% | +1.49 |
| 医药生物 | 7.93% | 9.67% | 6.76% | 6.4% | -1.53 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.4% | 3.34% | 6.25% | +6.25 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.91% | 5.47% | +5.47 |
| 非银金融 | 3.0% | 0.0% | 3.38% | 3.57% | +0.57 |
| 电力设备 | 4.1% | 0.0% | 2.96% | 3.1% | -1.00 |
| 计算机 | 9.92% | 6.81% | 2.85% | 2.89% | -7.03 |
| 美容护理 | 5.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.88 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.74% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.26% | 3.12% | 3.15% | 0.0% | -3.26 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：万科A、北新建材、康力电梯、康美药业、捷成股份、省广集团；退出：上海家化、中国太保、大华股份、康恩贝、正泰电器、省广股份
2013-09-30 新进：中国太保、伊利股份、宏发股份、歌尔声学、海康威视、省广股份；退出：万科A、万达信息、北新建材、康美药业、省广集团、远光软件
2013-12-31 新进：上海机电、东华软件、中国平安、双汇发展、富瑞特装、特变电工、省广集团、青岛啤酒；退出：中国太保、伊利股份、国机汽车、宏发股份、康力电梯、歌尔声学、海康威视、省广股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 万科A | 3.33 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 北新建材 | 3.18 | -5.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康力电梯 | 3.4 | 31.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 3.38 | 39.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康美药业 | 3.77 | -2.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.18 | -44.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 上海家化 | 5.88 | -35.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 康恩贝 | 3.14 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.0 | -12.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 4.1 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 歌尔声学 | 4.74 | -17.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.85 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.96 | 9.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.91 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国太保 | 3.38 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万科A | 3.33 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 北新建材 | 3.18 | -5.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 远光软件 | 3.18 | 28.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万达信息 | 3.63 | 30.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 康美药业 | 3.77 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.68 | -16.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 东华软件 | 2.89 | 19.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 富瑞特装 | 3.23 | -22.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 特变电工 | 3.1 | -15.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.79 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 上海机电 | 3.02 | 9.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.57 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 4.74 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 康力电梯 | 3.34 | -10.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.85 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 国机汽车 | 3.15 | -12.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 2.96 | 9.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 2.91 | -12.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国太保 | 3.38 | 5.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。