国泰金牛创新成长混合

国泰金牛创新成长混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金牛创新成长混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.94%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST泰禾、中国平安、大亚圣象、浙江医药、生益科技。2017 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.6% 调整至 11.87%，房地产 由 9.79% 至 10.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST泰禾、中国太保、中国石化、五矿资本，退出 *ST金瑞、中青旅、格力电器、泰禾集团。Q3 房地产行业持仓占比从 10.58% 升至 19.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北京城建、华夏银行、泰禾集团、深振业A，退出 ST泰禾、五矿资本、联化科技、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST泰禾、中国平安、大亚圣象、浙江医药，退出 中国建筑、北京城建、华夏银行、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、食品饮料、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+4.77pp)、电子(+4.03pp)、非银金融(+9.27pp)；净降配 家用电器(-4.31pp)、社会服务(-4.57pp)、食品饮料(-5.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：ST泰禾、中国太保、中国石化、五矿资本、联化科技；退出：*ST金瑞、中青旅、格力电器、泰禾集团、铜陵有色

2017-09-30 新进：北京城建、华夏银行、泰禾集团、深振业A；退出：ST泰禾、五矿资本、联化科技、贵州茅台

2017-12-31 新进：ST泰禾、中国平安、大亚圣象、浙江医药、生益科技、通威股份；退出：中国建筑、北京城建、华夏银行、普洛药业、泰禾集团、深振业A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。