南方创业板2年定期开放混合

南方创业板2年定期开放混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方创业板2年定期开放混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.93%，四季平均换手约61.4%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.24%)、AI算力/光模块(5.13%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.83%→期末 10.37%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、国际复材、江丰电子、源杰科技。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.75% 调整至 22.48%，通信 由 8.23% 至 12.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新媒股份、涛涛车业、珂玛科技、首华燃气，退出 三环集团、神州泰岳、英科医疗。Q3 再平衡：新进 天孚通信、新强联、英科医疗、长川科技，退出 新媒股份、涛涛车业、温氏股份、首华燃气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.52% 升至 22.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、国际复材、江丰电子，退出 天孚通信、宁德时代、新强联、珂玛科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、农林牧渔 等方向；净加仓 通信(+4.03pp)、电子(+18.73pp)、建筑材料(+3.71pp)；净降配 电力设备(-15.13pp)、医药生物(-2.68pp)、农林牧渔(-2.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.24%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-15.13pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 10.37% 为全年高点（年初 7.83%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 18.88% 逐季回落至年末 5.24%；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 15.13% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：新媒股份、涛涛车业、珂玛科技、首华燃气；退出：三环集团、神州泰岳、英科医疗

2026-03-31 新进：天孚通信、新强联、英科医疗、长川科技；退出：新媒股份、涛涛车业、温氏股份、首华燃气

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、国际复材、江丰电子、源杰科技；退出：天孚通信、宁德时代、新强联、珂玛科技、英科医疗、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。