融通内需驱动混合A
(161611)公募权益主动型混合型内需增长2011 自然年 · 重仓透视
融通内需驱动混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
融通内需驱动混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.26%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、华新建材、华润江中、山西焦煤、海正药业。2011 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.2600% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0379 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 建筑材料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 18.62%，建筑材料 由 7% 至 11.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 7% 升至 29.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 冀中能源、华新建材、山西焦煤、广发证券，退出 中国北车、中集集团、国统股份、美的电器。Q3 再平衡：新进 中信证券、华新水泥、西山煤电、金隅股份，退出 伊利股份、冀中能源、华新建材、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、华新建材、华润江中、山西焦煤，退出 华新水泥、天山股份、盘江股份、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、交通运输 等方向；净加仓 医药生物(+18.62pp)、非银金融(+11.57pp)、建筑材料(+4.98pp)；净降配 机械设备(-3.01pp)、食品饮料(-6.35pp)、交通运输(-3.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 18.62% | +18.62 |
| 建筑材料 | 7.0% | 29.47% | 32.87% | 11.98% | +4.98 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.95% | 10.12% | 11.57% | +11.57 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.6% | +6.60 |
| 煤炭 | 4.49% | 20.7% | 24.12% | 5.76% | +1.27 |
| 房地产 | 3.83% | 0.0% | 0.0% | 4.69% | +0.86 |
| 机械设备 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 食品饮料 | 6.35% | 4.75% | 0.0% | 0.0% | -6.35 |
| 交通运输 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 家用电器 | 7.29% | 5.67% | 0.0% | 0.0% | -7.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：冀中能源、华新建材、山西焦煤、广发证券、海螺水泥、青松建化；退出：中国北车、中集集团、国统股份、美的电器、金地集团、铁龙物流
2011-09-30 新进：中信证券、华新水泥、西山煤电、金隅股份、阳泉煤业；退出：伊利股份、冀中能源、华新建材、山西焦煤、格力电器
2011-12-31 新进：中国中免、华新建材、华润江中、山西焦煤、海正药业、长春高新、首开股份；退出：华新水泥、天山股份、盘江股份、西山煤电、金隅股份、阳泉煤业、青松建化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 广发证券 | 3.95 | -21.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 冀中能源 | 5.14 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 8.81 | -11.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 青松建化 | 8.76 | -32.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 6.65 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 华新建材 | 5.65 | -32.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中集集团 | 3.01 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 美的电器 | 6.03 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国统股份 | 2.98 | -14.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 铁龙物流 | 3.39 | -35.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金地集团 | 3.83 | -5.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国北车 | 4.76 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.57 | -13.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 阳泉煤业 | 7.53 | -37.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 金隅股份 | 3.89 | -23.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.67 | -14.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 冀中能源 | 5.14 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.75 | 9.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 长春高新 | 5.41 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海正药业 | 5.69 | -21.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 首开股份 | 4.69 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华润江中 | 7.52 | -18.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国中免 | 6.6 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 天山股份 | 7.63 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 阳泉煤业 | 7.53 | -37.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 盘江股份 | 8.21 | -32.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 青松建化 | 7.98 | -15.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 金隅股份 | 3.89 | -23.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。