融通内需驱动混合A

融通内需驱动混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

融通内需驱动混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.0%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中鼎股份、云南白药、亚太股份、光线传媒、华润江中。2021 年调仓：新进 29 笔（10 盈 / 19 亏）；退出 29 笔（规避 15 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 14.08%，汽车 由 0% 至 6.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、健之佳、兴发集团、国民技术，退出 中国联通、中泰化学、华侨城A、南京银行。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国电信、中国石油、中国联通，退出 三星电气、健之佳、兴发集团、国民技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 14.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中鼎股份、云南白药、亚太股份、光线传媒，退出 中兴通讯、中国电信、中国石油、中国联通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、计算机、有色金属 等方向；净加仓 医药生物(+14.08pp)、电子(+3.55pp)、传媒(+2.79pp)；净降配 房地产(-5.06pp)、计算机(-7.74pp)、有色金属(-2.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-7.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.74pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三星电气、健之佳、兴发集团、国民技术、承德露露、文灿股份、爱普股份、苏试试验、铂力特；退出：中国联通、中泰化学、华侨城A、南京银行、建设银行、明泰铝业、海利尔、海利得、邮储银行

2021-09-30 新进：中兴通讯、中国电信、中国石油、中国联通、内蒙华电、华能国际、天地科技、甘肃电投、皖能电力、郑煤机；退出：三星电气、健之佳、兴发集团、国民技术、承德露露、文灿股份、爱普股份、科大讯飞、苏试试验、铂力特

2021-12-31 新进：中鼎股份、云南白药、亚太股份、光线传媒、华润江中、新天药业、爱普股份、达仁堂、长信科技、黔源电力；退出：中兴通讯、中国电信、中国石油、中国联通、内蒙华电、华能国际、天地科技、甘肃电投、皖能电力、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/19；退出 规避/错失 15/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。