招商丰泰混合(LOF)
(161722)公募权益主动型混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
招商丰泰混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商丰泰混合(LOF) 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.9%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.08%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华新建材、山西汾酒、帝科股份、比亚迪、苏泊尔。2021 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.9000% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0019 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、交通运输。
Q2 末换仓：新进 北方华创、大博医疗、星源材质、瑞芯微，退出 万科A、上海机场、兴业银行、大秦铁路。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.5% 升至 8.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、宁德时代、药明康德、运达股份，退出 北方华创、大博医疗、星源材质、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华新建材、山西汾酒、帝科股份、比亚迪，退出 中国神华、星宇股份、福斯特、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、房地产、交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+2.82pp)；净降配 银行(-2.4pp)、房地产(-1.8pp)、汽车(-4.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.98% | 2.08% | +2.08 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 2.5% | 8.05% | 2.82% | +2.82 |
| 食品饮料 | 1.72% | 1.23% | 1.19% | 2.52% | +0.80 |
| 汽车 | 6.21% | 5.07% | 1.17% | 2.02% | -4.19 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 家用电器 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | -0.07 |
| 银行 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 房地产 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 电子 | 0.0% | 2.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.32% | 1.19% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.1% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.1% | 1.98% | 2.08% | +2.08 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.98% | 2.08% | +2.08 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：北方华创、大博医疗、星源材质、瑞芯微、福斯特、福耀玻璃、通策医疗；退出：万科A、上海机场、兴业银行、大秦铁路、拓普集团、格力电器、苏州银行
2021-09-30 新进：中国神华、宁德时代、药明康德、运达股份、通威股份、锦浪科技、阳光电源；退出：北方华创、大博医疗、星源材质、瑞芯微、福耀玻璃、通策医疗、长安汽车
2021-12-31 新进：华新建材、山西汾酒、帝科股份、比亚迪、苏泊尔、赛轮轮胎、鑫铂股份；退出：中国神华、星宇股份、福斯特、药明康德、运达股份、通威股份、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 1.1 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大博医疗 | 1.09 | -27.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 1.45 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.22 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 1.23 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福斯特 | 1.05 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瑞芯微 | 1.11 | -9.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 1.8 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.86 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 苏州银行 | 1.58 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海机场 | 1.78 | -16.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.72 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.82 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 1.43 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.96 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.02 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 1.26 | -4.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 1.02 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.32 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.88 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 1.19 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 1.15 | -36.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 1.1 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大博医疗 | 1.09 | -27.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 1.45 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.22 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 1.23 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 瑞芯微 | 1.11 | -9.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 苏泊尔 | 0.79 | -19.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.76 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鑫铂股份 | 1.26 | -31.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 帝科股份 | 0.74 | -41.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华新建材 | 0.9 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 1.07 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.26 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 1.26 | -4.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 1.02 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 1.32 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.88 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 1.17 | 12.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 1.19 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福斯特 | 2.47 | 2.96 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 16/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。