招商丰泰混合(LOF)

招商丰泰混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰泰混合(LOF) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.29%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.62%)、新能源/电力设备(0.6%)。四季度新进Top10：华新建材、安克创新、杰瑞股份、极米科技、海信视像。2025 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、汽车。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中科飞测、乐普医疗、传音控股，退出 九号公司、吉比特、宏华数科、富临精工。Q3 传媒行业持仓占比从 1.41% 升至 5.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华虹公司、博源化工、吉比特、完美世界，退出 三七互娱、中科飞测、乐普医疗、传音控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华新建材、安克创新、杰瑞股份、极米科技，退出 华虹公司、博源化工、吉比特、完美世界，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.79% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、传音控股、华虹公司、安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0.87% 逐季抬升至年末 3.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、传音控股、华虹公司、安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 盛屯矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 富临精工、海兴电力、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三七互娱、中科飞测、乐普医疗、传音控股、巨人网络、恺英网络、振华风光、爱美客、盛天网络；退出：九号公司、吉比特、宏华数科、富临精工、小商品城、木林森、格力电器、海澜之家、爱玛科技

2025-09-30 新进：华虹公司、博源化工、吉比特、完美世界、星辉娱乐、神州泰岳、芒果超媒、芯源微；退出：三七互娱、中科飞测、乐普医疗、传音控股、振华风光、海大集团、爱美客、盛天网络

2025-12-31 新进：华新建材、安克创新、杰瑞股份、极米科技、海信视像、海兴电力、盛屯矿业、英维克、菲利华、阳光电源；退出：华虹公司、博源化工、吉比特、完美世界、巨人网络、恺英网络、星辉娱乐、神州泰岳、芒果超媒、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。