万家社会责任18个月定开A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
万家社会责任18个月定开A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约69.16%，四季平均换手约28.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(14.32%)。四季度新进Top10：ST荃银、中航光电。2022 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 69.1600% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0514 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 国防军工 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 30.7% 调整至 34.12%，国防军工 由 11.25% 至 19.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航高科、航发控制，退出 中直股份、荃银高科。Q3 再平衡：新进 中航机电，退出 中国神华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 22.6% 升至 34.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST荃银、中航光电，退出 航发动力、金地集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 国防军工(+8.44pp)、农林牧渔(+3.42pp)；净降配 煤炭(-5.6pp)、房地产(-9.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（8.01%→14.32%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+14.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.67% | 8.01% | 14.32% | +14.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 30.7% | 23.73% | 22.6% | 34.12% | +3.42 |
| 国防军工 | 11.25% | 17.19% | 16.23% | 19.69% | +8.44 |
| 房地产 | 25.45% | 23.52% | 24.64% | 15.97% | -9.48 |
| 煤炭 | 5.6% | 5.94% | 0.0% | 0.0% | -5.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航高科、航发控制；退出：中直股份、荃银高科
2022-09-30 新进：中航机电；退出：中国神华
2022-12-31 新进：ST荃银、中航光电；退出：航发动力、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 航发控制 | 4.24 | -10.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航高科 | 4.67 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 荃银高科 | 4.1 | -36.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中直股份 | 4.05 | -11.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航机电 | 3.78 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国神华 | 5.94 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航光电 | 4.66 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST荃银 | 6.65 | 1.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 7.59 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航发动力 | 4.31 | 0.79 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。