万家社会责任18个月定开A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
万家社会责任18个月定开A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约72.02%，四季平均换手约27.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(25.04%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比24.08%→Q4 25.04%）。四季度新进Top10：ST荃银、通威股份、金山办公。2024 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 72.0200% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0545 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 22.14% 调整至 22.61%，电力设备 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 17.81% 升至 26.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 工业富联，退出 荃银高科。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药，退出 中科曙光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST荃银、通威股份、金山办公，退出 寒武纪、工业富联、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+4.94pp)；净降配 计算机(-2.47pp)、电子(-8.05pp)、农林牧渔(-2.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（22.39%→25.04%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 25.04% 为全年高点；主要经由 新易盛、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 24.08% | 23.36% | 22.39% | 25.04% | +0.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 22.14% | 26.13% | 23.91% | 22.61% | +0.47 |
| 农林牧渔 | 18.49% | 10.75% | 10.73% | 15.85% | -2.64 |
| 计算机 | 15.47% | 13.66% | 4.45% | 13.0% | -2.47 |
| 电子 | 17.81% | 26.74% | 26.07% | 9.76% | -8.05 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.56% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 24.08% | 23.36% | 22.39% | 25.04% | +0.96 | 持仓占比较高 | 新易盛、海光信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：工业富联；退出：荃银高科
2024-09-30 新进：恒瑞医药；退出：中科曙光
2024-12-31 新进：ST荃银、通威股份、金山办公；退出：寒武纪、工业富联、恒瑞医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工业富联 | 9.62 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 荃银高科 | 4.67 | -22.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.56 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 7.09 | 14.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST荃银 | 5.81 | -21.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 通威股份 | 4.94 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金山办公 | 6.16 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.56 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 7.37 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 9.36 | 127.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。