兴全趋势投资混合(LOF)

兴全趋势投资混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全趋势投资混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.76%，四季平均换手约44.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.5%)、新能源/电力设备(4.02%)、半导体设备/材料(3.47%)。最近一季新进Top10：众生药业、永鼎股份、汇成真空、芯源微。2026 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.1%。

Q2 末换仓：新进 华鲁恒升，退出 翱捷科技。Q3 再平衡：新进 中天科技、天准科技、联化科技、长电科技，退出 三环集团、中国太保、华鲁恒升、顺络电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.56% 升至 24.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 众生药业、永鼎股份、汇成真空、芯源微，退出 中天科技、紫金矿业、联化科技、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+8.1pp)、通信(+2.95pp)、医药生物(+3.21pp)；净降配 电力设备(-2.21pp)、非银金融(-2.49pp)、电子(-1.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（6.9%→11.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.78pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.35pp)、资源/有色(-7.5pp)、新能源/电力设备(-2.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 14.54% 逐季回落至年末 12.97%；主要经由 三环集团、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.05% 逐季回落至年末 7.49%；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.5% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.21pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华鲁恒升；退出：翱捷科技

2026-03-31 新进：中天科技、天准科技、联化科技、长电科技；退出：三环集团、中国太保、华鲁恒升、顺络电子

2026-06-30 新进：众生药业、永鼎股份、汇成真空、芯源微；退出：中天科技、紫金矿业、联化科技、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。