| 本基金的投资策略主要体现在资产配置和单个投资品种选择两个层面。本基金总体的投资策略可以被概括为：根据对股市趋势分析的结论实施灵活的大类资产配置；运用兴业多维趋势分析系统,对公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势进行分析,并运用估值把关来精选个股。在固定收益类证券投资方面,本基金主要运用“兴业固定收益证券组合优化模型”,在固定收益资产组合久期控制的条件下追求最高的投资收益率。 兴业多维趋势分析系统(IMTAS)简介 1、 趋势分析系统的本质与作用 事物都是相互联系、因果互动的。同样证券市场涨跌都有特定的因素在推动它。多维趋势分析系统就是分析投资对象涨跌因果关系与未来价格趋势的决策分析系统。该系统特别注重从多个趋势角度印证趋势分析结果的有效性。 2、 趋势分析的前提假设 “兴业趋势分析系统”是本基金趋势投资和趋势预测的主要依据。建立多维趋势预测系统是基于下列影响有价证券价格波动因素的前提假设： 第一,从外部的因素分析,股票价格波动取决于证券市场整体发展趋势以及所在行业趋势的变化。证券市场中能够长时间与市场或行业发展趋势逆向而行的股票很少。 第二,从内部因素分析,投资对象价格变化取决于公司基本面及其自身估值水平。 第三,价格趋势是综合趋势的重要组成部分,是对部分未知或者隐含信息的提示,能够作为提醒投资机会与投资错误的依据。 3、 兴业多维趋势分析系统的结构 兴业多维趋势分析系统(industrial multiple trend analysis system)的结构是按照投资对象由上至下分类,通过股市趋势分析来确定大类资产配置；根据公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势分析,并运用估值把关来精选个股。 兴业趋势分析系统的结构图 宏观趋势分析 市场趋势分析 宏观经济 市场指数表现 政策取向 成交量变化 | 总体估值水平 |__________________| | 战略资产配置 | _______________________|______________________ | | | 企业成长趋势分析 股票价格趋势分析 行业景气趋势分析 主营收入增长率 累计超常收益率 行业效益景气水平 EBIT增长率 （相对行业、相对市 行业成长景气水平 场） 合理的估值水平 _______________________|______________________ | | | 过 滤 过 滤 |___________________________________| | 个股选择 |
