信澳量化多因子混合(LOF)C

信澳量化多因子混合(LOF)C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳量化多因子混合(LOF)C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.28%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.69%)。四季度新进Top10：三花智控、亿纬锂能、先导智能、国轩高科、天齐锂业。2020 年调仓：新进 30 笔（15 盈 / 15 亏）；退出 30 笔（规避 8 / 错失 22）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 1.99% 调整至 8.72%。

Q2 末换仓：新进 光大证券、内蒙一机、吉比特、广联达，退出 中文传媒、健友股份、劲嘉股份、华测检测。Q3 再平衡：新进 万孚生物、丽珠集团、凯莱英、安琪酵母，退出 光大证券、内蒙一机、吉比特、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、亿纬锂能、先导智能、国轩高科，退出 万孚生物、丽珠集团、凯莱英、安琪酵母，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+6.73pp)、汽车(+3.39pp)、机械设备(+3.05pp)；净降配 农林牧渔(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.69%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：光大证券、内蒙一机、吉比特、广联达、恒瑞医药、扬农化工、贝达药业、金风科技、长安汽车、长春高新；退出：中文传媒、健友股份、劲嘉股份、华测检测、宏发股份、生物股份、盈趣科技、越秀金控、隆基股份、隆平高科

2020-09-30 新进：万孚生物、丽珠集团、凯莱英、安琪酵母、新和成、明泰铝业、林洋能源、火炬电子、迈瑞医疗、金域医学；退出：光大证券、内蒙一机、吉比特、广联达、恒瑞医药、扬农化工、贝达药业、金风科技、长安汽车、长春高新

2020-12-31 新进：三花智控、亿纬锂能、先导智能、国轩高科、天齐锂业、宁德时代、恩捷股份、比亚迪、汇川技术、赣锋锂业；退出：万孚生物、丽珠集团、凯莱英、安琪酵母、新和成、明泰铝业、林洋能源、火炬电子、迈瑞医疗、金域医学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/15；退出 规避/错失 8/22。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。