信澳量化多因子混合(LOF)C

信澳量化多因子混合(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳量化多因子混合(LOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.33%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.79%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中顺洁柔、大唐发电、威迈斯、宁德时代、珠海冠宇。2025 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、传媒。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、亨通光电、华工科技、国金证券，退出 上海石化、卫星化学、天山铝业、巨星科技。Q3 再平衡：新进 大华股份、星网锐捷、晶合集成、水晶光电，退出 东吴证券、亨通光电、华工科技、国金证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中顺洁柔、大唐发电、威迈斯、宁德时代，退出 晶合集成、水晶光电、浙江龙盛、深天马A，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亨通光电、大华股份、恒玄科技、星网锐捷 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.89% 附近；主要经由 华工科技、宁德时代、巨星科技、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 天山铝业、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2.04% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.42%；主要经由 宁德时代、横店东磁、正泰电器、特锐德 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、亨通光电、华工科技、国金证券、浙江龙盛、浪潮信息、深天马A、科大讯飞、鲁泰A；退出：上海石化、卫星化学、天山铝业、巨星科技、横店东磁、正泰电器、比亚迪、特锐德、神州泰岳

2025-09-30 新进：大华股份、星网锐捷、晶合集成、水晶光电、物产中大、胜宏科技、锡业股份；退出：东吴证券、亨通光电、华工科技、国金证券、恒玄科技、浪潮信息、科大讯飞

2025-12-31 新进：中顺洁柔、大唐发电、威迈斯、宁德时代、珠海冠宇、睿创微纳、通富微电、高德红外；退出：晶合集成、水晶光电、浙江龙盛、深天马A、物产中大、胜宏科技、锡业股份、鲁泰A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。