招商行业领先混合A

招商行业领先混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

招商行业领先混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.08%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST威创、东华软件、东诚药业、兆新股份、北纬科技。2015 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 农林牧渔 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.58% 调整至 13.46%，农林牧渔 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 11.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST天成、ST鸿达、吉视传媒、川发龙蟒，退出 三诺生物、中国平安、中达股份、大亚科技。Q3 再平衡：新进 万达院线、中安消、互动娱乐、京新药业，退出 *ST天成、ST鸿达、吉视传媒、川发龙蟒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST威创、东华软件、东诚药业、兆新股份，退出 万达院线、中安消、互动娱乐、京新药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、商贸零售、房地产 等方向；净加仓 计算机(+8.88pp)、食品饮料(+4.69pp)、农林牧渔(+4.88pp)；净降配 轻工制造(-5.32pp)、非银金融(-6.08pp)、商贸零售(-9.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→9.42%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST天成、ST鸿达、吉视传媒、川发龙蟒、浙文互联、老百姓、航天晨光、航天科技、西安饮食、豫光金铅；退出：三诺生物、中国平安、中达股份、大亚科技、天音控股、海虹控股、滨江集团、银泰资源、长江电力、韶能股份

2015-09-30 新进：万达院线、中安消、互动娱乐、京新药业、宇通客车、振芯科技、春秋航空、沧州明珠、迈克生物、鸿达兴业；退出：*ST天成、ST鸿达、吉视传媒、川发龙蟒、浙文互联、老百姓、航天晨光、航天科技、西安饮食、豫光金铅

2015-12-31 新进：*ST威创、东华软件、东诚药业、兆新股份、北纬科技、华英农业、旋极信息、星辉娱乐、科迪退、西南证券；退出：万达院线、中安消、互动娱乐、京新药业、宇通客车、振芯科技、春秋航空、沧州明珠、迈克生物、鸿达兴业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。