大摩基础行业混合

大摩基础行业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩基础行业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.21%，四季平均换手约67.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.12%)。最近一季新进Top10：博迁新材、思源电气、新宙邦、海博思创、潍柴动力。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.22%。

Q2 末换仓：新进 华友钴业、天赐材料、恩捷股份、比亚迪，退出 华宝新能、富临精工、拓普集团、禾望电气。Q3 电力设备行业持仓占比从 17.75% 升至 27.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 固德威、德业股份、阳光电源，退出 恩捷股份、汇川技术、隆盛科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博迁新材、思源电气、新宙邦、海博思创，退出 三花智控、亿纬锂能、华友钴业、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+4.22pp)；净降配 电力设备(-2.02pp)、家用电器(-5.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（8.61%→11.13%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 8.61% 逐季抬升至年末 14.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 8.61% 逐季抬升至年末 14.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华友钴业、天赐材料、恩捷股份、比亚迪、汇川技术、赣锋锂业、隆盛科技；退出：华宝新能、富临精工、拓普集团、禾望电气、科达利、通威股份、锦浪科技

2026-03-31 新进：固德威、德业股份、阳光电源；退出：恩捷股份、汇川技术、隆盛科技

2026-06-30 新进：博迁新材、思源电气、新宙邦、海博思创、潍柴动力、锦浪科技；退出：三花智控、亿纬锂能、华友钴业、德业股份、比亚迪、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。