泰信发展主题混合
(290008)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
泰信发展主题混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信发展主题混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.22%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：中电鑫龙、五粮液、北方稀土、安泰科技、易普力。2011 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.2200% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.39% 调整至 9.92%，食品饮料 由 3.94% 至 8.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中色股份、北方稀土、大位科技、巨化股份，退出 三一重工、华光股份、恒瑞医药、江淮汽车。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.73% 升至 10.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东华科技、包钢稀土、康美药业、恒瑞医药，退出 中色股份、北方稀土、国电南瑞、大位科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中电鑫龙、五粮液、北方稀土、安泰科技，退出 包钢稀土、巨化股份、康美药业、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、综合、电子 等方向；净加仓 基础化工(+5.27pp)、有色金属(+7.69pp)、医药生物(+5.53pp)；净降配 房地产(-4.95pp)、综合(-2.49pp)、电子(-2.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.39% | 2.73% | 10.12% | 9.92% | +5.53 |
| 食品饮料 | 3.94% | 3.63% | 3.82% | 8.14% | +4.20 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.55% | 2.84% | 7.69% | +7.69 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | 6.07% | +6.07 |
| 计算机 | 0.0% | 3.67% | 5.14% | 5.98% | +5.98 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.56% | 2.4% | 5.27% | +5.27 |
| 电力设备 | 2.33% | 2.66% | 0.0% | 4.52% | +2.19 |
| 房地产 | 4.95% | 9.2% | 3.73% | 0.0% | -4.95 |
| 综合 | 2.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.49 |
| 电子 | 2.31% | 2.61% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 公用事业 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
| 汽车 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 机械设备 | 2.44% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | -2.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中色股份、北方稀土、大位科技、巨化股份、衢州发展；退出：三一重工、华光股份、恒瑞医药、江淮汽车、综艺股份
2011-09-30 新进：东华科技、包钢稀土、康美药业、恒瑞医药、精功科技、鑫龙电器；退出：中色股份、北方稀土、国电南瑞、大位科技、拓邦股份、衢州发展
2011-12-31 新进：中电鑫龙、五粮液、北方稀土、安泰科技、易普力、海南海药、骆驼股份；退出：包钢稀土、巨化股份、康美药业、恒瑞医药、精功科技、西藏城投、鑫龙电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中色股份 | 2.59 | -38.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 2.96 | -23.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 3.56 | -35.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 衢州发展 | 3.04 | -39.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 大位科技 | 3.67 | -17.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.44 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.31 | -34.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江淮汽车 | 2.31 | -15.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华光股份 | 2.28 | -23.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 综艺股份 | 2.49 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 精功科技 | 3.11 | -15.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东华科技 | 5.08 | -3.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 鑫龙电器 | 5.14 | -2.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.87 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.64 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中色股份 | 2.59 | -38.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 2.61 | -31.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 衢州发展 | 3.04 | -39.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.66 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 大位科技 | 3.67 | -17.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海南海药 | 3.98 | -6.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.32 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 安泰科技 | 4.6 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 易普力 | 5.27 | -1.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 骆驼股份 | 4.52 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 精功科技 | 3.11 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 巨化股份 | 2.4 | -4.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.87 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 2.64 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 西藏城投 | 3.73 | -32.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。