泰信发展主题混合
(290008)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
泰信发展主题混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信发展主题混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.09%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：中国太保、中电鑫龙、光大证券、华侨城A、华平股份。2012 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.0900% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0188 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.98%，计算机 由 3.05% 至 8.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、万科A、广发证券、海南海药，退出 东阿阿胶、五粮液、包钢稀土、华夏银行。Q3 再平衡：新进 万达信息、东华科技、五粮液、人福医药，退出 ST人福、万科A、华平股份、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中电鑫龙、光大证券、华侨城A，退出 万达信息、东华科技、五粮液、人福医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、传媒、银行 等方向；净加仓 非银金融(+9.98pp)、房地产(+4.23pp)、计算机(+5.87pp)；净降配 食品饮料(-12.63pp)、传媒(-7.05pp)、银行(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 6.82% | 0.0% | 9.98% | +9.98 |
| 计算机 | 3.05% | 3.91% | 6.96% | 8.92% | +5.87 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.85% | +4.85 |
| 房地产 | 0.0% | 3.25% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 基础化工 | 4.36% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | -0.60 |
| 医药生物 | 4.47% | 8.8% | 7.82% | 3.52% | -0.95 |
| 食品饮料 | 12.63% | 10.68% | 9.34% | 0.0% | -12.63 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 7.05% | 3.27% | 3.51% | 0.0% | -7.05 |
| 银行 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 有色金属 | 4.94% | 0.0% | 5.02% | 0.0% | -4.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST人福、万科A、广发证券、海南海药、湖北广电、盛运退、西部证券；退出：东阿阿胶、五粮液、包钢稀土、华夏银行、南岭民爆、武汉塑料、电广传媒
2012-09-30 新进：万达信息、东华科技、五粮液、人福医药、武汉塑料、盛运股份、鑫龙电器、银邦股份；退出：ST人福、万科A、华平股份、广发证券、湖北广电、盛运退、西部证券、金枫酒业
2012-12-31 新进：中国太保、中电鑫龙、光大证券、华侨城A、华平股份、奥拓电子、康缘药业、海通证券、盛运退、鲁西化工；退出：万达信息、东华科技、五粮液、人福医药、武汉塑料、海南海药、盛运股份、贵州茅台、鑫龙电器、银邦股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 万科A | 3.25 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海南海药 | 4.3 | 5.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 广发证券 | 3.62 | -54.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 西部证券 | 3.2 | -15.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 盛运退 | 6.05 | 4.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST人福 | 4.5 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.47 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.66 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 电广传媒 | 3.77 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 南岭民爆 | 4.36 | -54.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 3.17 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 包钢稀土 | 4.94 | -40.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.6 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东华科技 | 3.72 | -6.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 鑫龙电器 | 2.94 | 9.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万达信息 | 4.02 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 银邦股份 | 5.02 | 0.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 万科A | 3.25 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广发证券 | 3.62 | -54.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 西部证券 | 3.2 | -15.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华平股份 | 3.91 | 1.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金枫酒业 | 5.36 | -32.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 4.23 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 3.76 | 9.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 奥拓电子 | 4.85 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华平股份 | 4.47 | 32.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 3.52 | 38.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.47 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.33 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 光大证券 | 3.18 | -10.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海南海药 | 4.34 | -51.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 武汉塑料 | 3.51 | -9.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.6 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 东华科技 | 3.72 | -6.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 万达信息 | 4.02 | 10.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 银邦股份 | 5.02 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 人福医药 | 3.48 | 8.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.74 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。