广州红棉安心回报年年盈X132

广州红棉安心回报年年盈X132 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广州红棉安心回报年年盈X132 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.47%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华友钴业、华锡有色、常熟汽饰、恺英网络、拓普集团。2025 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 有色金属 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.63% 调整至 10.07%，有色金属 由 4.38% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中国重汽、蓝思科技，退出 人福医药、百洋医药、紫金矿业。Q3 汽车行业持仓占比从 6.29% 升至 13.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万通智控、人福医药、信质集团、新天然气，退出 ST人福、中国重汽、传音控股、公牛集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、华锡有色、常熟汽饰、恺英网络，退出 万通智控、人福医药、信质集团、福瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+2.8pp)、传媒(+2.3pp)、有色金属(+1.57pp)；净降配 轻工制造(-1.68pp)、家用电器(-2.13pp)、医药生物(-7.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 传音控股、歌尔股份、立讯精密、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 传音控股、歌尔股份、立讯精密、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.95% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、华锡有色、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、中国重汽、蓝思科技；退出：人福医药、百洋医药、紫金矿业

2025-09-30 新进：万通智控、人福医药、信质集团、新天然气、福瑞股份、福达股份、美湖股份、豪能股份；退出：ST人福、中国重汽、传音控股、公牛集团、格力电器、蓝思科技、赤峰黄金、鱼跃医疗

2025-12-31 新进：华友钴业、华锡有色、常熟汽饰、恺英网络、拓普集团、歌尔股份；退出：万通智控、人福医药、信质集团、福瑞股份、福达股份、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。