广州红棉安心回报年年盈X196

广州红棉安心回报年年盈X196 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广州红棉安心回报年年盈X196 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.22%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.07%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.1%→期末 7.07%）。最近一季新进Top10：中国巨石、华海清科、多氟多、新泉股份、沪电股份。2026 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.1% 调整至 18.17%，电力设备 由 3.35% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国太保、完美世界，退出 恒瑞医药、赛力斯、长白山。Q3 再平衡：新进 万华化学、华友钴业、德业股份、思源电气，退出 中国太保、宇通客车、恒立液压、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.36% 升至 18.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、华海清科、多氟多、新泉股份，退出 万华化学、中国东航、华友钴业、完美世界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、机械设备、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.48pp)、建筑材料(+3.28pp)、电子(+14.07pp)；净降配 社会服务(-2.75pp)、机械设备(-4.52pp)、汽车(-5.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.97pp)；相应下降：资源/有色(-7.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.24% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国太保、完美世界；退出：恒瑞医药、赛力斯、长白山

2026-03-31 新进：万华化学、华友钴业、德业股份、思源电气；退出：中国太保、宇通客车、恒立液压、金风科技

2026-06-30 新进：中国巨石、华海清科、多氟多、新泉股份、沪电股份、生益科技、麦格米特；退出：万华化学、中国东航、华友钴业、完美世界、山东黄金、思源电气、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。