华富策略精选混合A

华富策略精选混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

华富策略精选混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.71%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.0%）。四季度新进Top10：城投控股、太极股份、数字政通、湘电股份、硕贝德。2013 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 石油石化 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 12.7%，石油石化 由 0% 至 7.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 一汽解放、中材科技、凯美特气、捷成股份，退出 东华科技、中信证券、中国太保、兴业银行。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、洽洽食品、浦发银行、海越股份，退出 一汽解放、凯美特气、浙数文化、皖通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 城投控股、太极股份、数字政通、湘电股份，退出 一汽轿车、中材科技、浦发银行、海越股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+3.05pp)、计算机(+12.7pp)、石油石化(+7.24pp)；净降配 银行(-14.06pp)、房地产(-1.85pp)、非银金融(-9.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.05%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：一汽解放、中材科技、凯美特气、捷成股份、浙数文化、皖通科技、科大讯飞、美亚光电、退市海越、长盈精密；退出：东华科技、中信证券、中国太保、兴业银行、宝石A、康美药业、招商银行、民生银行、海通证券、荣盛发展

2013-09-30 新进：一汽轿车、洽洽食品、浦发银行、海越股份、电广传媒、网宿科技、迪森股份；退出：一汽解放、凯美特气、浙数文化、皖通科技、美亚光电、退市海越、长盈精密

2013-12-31 新进：城投控股、太极股份、数字政通、湘电股份、硕贝德、退市海越；退出：一汽轿车、中材科技、浦发银行、海越股份、电广传媒、迪森股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。