华富策略精选混合A
(410006)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华富策略精选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华富策略精选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.22%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.94%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.91%→Q4 4.94%）。四季度新进Top10：保利发展、凯莱英、华宇软件、芒果超媒。2018 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.2200% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.84% 调整至 11.85%，计算机 由 5.82% 至 8.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 埃斯顿、太平鸟、科伦药业、长电科技，退出 保利地产、天齐锂业、柳工、海螺水泥。Q3 计算机行业持仓占比从 7.31% 升至 13.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科曙光、兆易创新、宝信软件、用友网络，退出 华友钴业、华宇软件、太平鸟、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、凯莱英、华宇软件、芒果超媒，退出 中科曙光、兆易创新、宝信软件、用友网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、有色金属 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.94pp)、医药生物(+7.01pp)、传媒(+3.28pp)；净降配 建筑材料(-2.85pp)、有色金属(-9.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 2.91% | 4.44% | 5.13% | 4.94% | +2.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.84% | 9.38% | 10.36% | 11.85% | +7.01 |
| 计算机 | 5.82% | 7.31% | 13.8% | 8.14% | +2.32 |
| 机械设备 | 6.75% | 7.27% | 7.08% | 7.28% | +0.53 |
| 房地产 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | +1.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.28% | +3.28 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 2.94% | +2.94 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 有色金属 | 9.72% | 6.1% | 0.0% | 0.0% | -9.72 |
| 电子 | 0.0% | 2.87% | 3.41% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.91% | 4.44% | 5.13% | 4.94% | +2.03 | 明显加仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：埃斯顿、太平鸟、科伦药业、长电科技；退出：保利地产、天齐锂业、柳工、海螺水泥
2018-09-30 新进：中科曙光、兆易创新、宝信软件、用友网络、苏垦农发；退出：华友钴业、华宇软件、太平鸟、赣锋锂业、长电科技
2018-12-31 新进：保利发展、凯莱英、华宇软件、芒果超媒；退出：中科曙光、兆易创新、宝信软件、用友网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.35 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 埃斯顿 | 3.31 | -16.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长电科技 | 2.87 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 太平鸟 | 3.38 | -37.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 柳工 | 3.15 | 20.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.91 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.18 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.85 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 用友网络 | 2.8 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.96 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏垦农发 | 3.09 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 2.91 | -23.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.41 | -29.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.13 | -15.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 2.87 | -24.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长电科技 | 2.87 | -23.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.97 | -45.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 太平鸟 | 3.38 | -37.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 3.01 | 35.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华宇软件 | 3.2 | 41.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 3.28 | 19.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 4.18 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 用友网络 | 2.8 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 2.96 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 2.91 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.41 | -29.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。