天弘安康颐养混合A
(420009)公募权益主动型混合型保本型2017 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐养混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐养混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.08%，四季平均换手约91.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海雅仕、巨星农牧、建设银行、招商银行、新疆火炬。2017 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.0800% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、石油石化。
Q2 末换仓：退出 上汽集团、东阿阿胶、中国石化、保利地产。Q4 末新进 上海雅仕、巨星农牧、建设银行、招商银行，退出 亚士创能、台华新材、恒银金融、拉夏贝尔，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+2.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 2.6% | 0.0% | 1.92% | 2.56% | -0.04 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.57% | 1.45% | +1.45 |
| 医药生物 | 1.34% | 0.0% | 0.93% | 1.19% | -0.15 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 1.16% | +1.16 |
| 房地产 | 1.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.17 |
| 交通运输 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.7% | 0.0% | 0.01% | 0.0% | -0.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.37% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 石油石化 | 1.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.41 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：—；退出：上汽集团、东阿阿胶、中国石化、保利地产、大华股份、广州港、新研股份、潍柴动力、美的集团、通化东宝
2017-09-30 新进：—；退出：—
2017-12-31 新进：上海雅仕、巨星农牧、建设银行、招商银行、新疆火炬、赛腾股份；退出：亚士创能、台华新材、恒银金融、拉夏贝尔、爱建集团、辰欣药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.06 | 29.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 1.04 | 17.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.72 | 9.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 大华股份 | 0.7 | 42.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新研股份 | 0.91 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国石化 | 1.41 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 保利地产 | 1.17 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.56 | 22.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 通化东宝 | 0.62 | -10.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 广州港 | 0.01 | 116.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.84 | 17.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华东医药 | 0.93 | 9.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 1.57 | -21.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 爱建集团 | 1.37 | -20.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.92 | 13.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 台华新材 | 0.0 | -28.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 恒银金融 | 0.01 | -17.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 拉夏贝尔 | 0.0 | 0.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 辰欣药业 | 0.0 | 18.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 亚士创能 | 0.0 | 11.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.03 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.02 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新疆火炬 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 赛腾股份 | 0.0 | 117.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 上海雅仕 | 0.0 | 106.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 巨星农牧 | 0.0 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 爱建集团 | 1.37 | -20.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 台华新材 | 0.0 | -28.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 恒银金融 | 0.01 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 拉夏贝尔 | 0.0 | 0.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 辰欣药业 | 0.0 | 18.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 亚士创能 | 0.0 | 11.66 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。