天弘安康颐养混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐养混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.79%，四季平均换手约45.47%。2018 年调仓：新进 2 笔（2 盈 / 0 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.7900% |
| 平均换手 | 45.4700% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、医药生物。
Q2 末换仓：新进 锐科激光，退出 福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 捷佳伟创，退出 锐科激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国太保、中国平安、丽珠集团、五粮液，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、传媒、医药生物 等方向；净降配 非银金融(-2.21pp)、传媒(-1.56pp)、医药生物(-2.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 2.21% | 1.85% | 1.68% | 0.0% | -2.21 |
| 传媒 | 1.56% | 0.91% | 0.32% | 0.0% | -1.56 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.34% | 1.4% | 0.71% | 0.0% | -1.34 |
| 医药生物 | 2.34% | 2.14% | 1.7% | 0.0% | -2.34 |
| 电力设备 | 2.41% | 1.54% | 0.9% | 0.0% | -2.41 |
| 汽车 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 银行 | 2.2% | 1.77% | 1.57% | 0.0% | -2.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：锐科激光；退出：福耀玻璃
2018-09-30 新进：捷佳伟创；退出：锐科激光
2018-12-31 新进：—；退出：中国太保、中国平安、丽珠集团、五粮液、华东医药、建设银行、慈文传媒、招商银行、捷佳伟创、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 0.01 | 96.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.82 | 3.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 0.01 | 14.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 0.01 | 96.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 0.25 | -25.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.71 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 1.45 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 金风科技 | 0.89 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 慈文传媒 | 0.32 | -27.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 0.01 | 14.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.57 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.7 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.98 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.0 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/0；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。