天弘安康颐养混合A
(420009)公募权益主动型混合型保本型2021 自然年 · 重仓透视
天弘安康颐养混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘安康颐养混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.66%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、东方雨虹、分众传媒、华泰证券、山西汾酒。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6600% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 五粮液、再升科技、晨光股份、瀚蓝环境，退出 中信证券、中国平安、晨光文具、格力电器。Q3 再平衡：新进 晨光文具、海康威视，退出 晨光股份、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、东方雨虹、分众传媒、华泰证券，退出 五粮液、再升科技、招商银行、晨光文具，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+2.68pp)；净降配 家用电器(-3.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.18% | 2.58% | 1.76% | 3.86% | +2.68 |
| 非银金融 | 0.9% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +0.60 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.55% | 0.44% | 0.44% | +0.44 |
| 轻工制造 | 0.42% | 2.68% | 1.04% | 0.0% | -0.42 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.52% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.68% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.78% | 0.69% | 0.34% | 0.0% | -3.78 |
| 农林牧渔 | 0.51% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 银行 | 0.75% | 0.87% | 0.53% | 0.0% | -0.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、再升科技、晨光股份、瀚蓝环境、震安科技、顾家家居；退出：中信证券、中国平安、晨光文具、格力电器、海尔智家、美的集团
2021-09-30 新进：晨光文具、海康威视；退出：晨光股份、海大集团
2021-12-31 新进：东方财富、东方雨虹、分众传媒、华泰证券、山西汾酒、歌尔股份、泸州老窖、立讯精密、重庆啤酒；退出：五粮液、再升科技、招商银行、晨光文具、海康威视、瀚蓝环境、老板电器、震安科技、顾家家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.27 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 震安科技 | 0.68 | 31.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.52 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 再升科技 | 0.55 | 3.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 2.23 | -22.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.32 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.08 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.38 | 4.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.9 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.52 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.5 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 1.23 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 1.55 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.59 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.42 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 0.44 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.84 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.84 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 0.66 | -29.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 0.48 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.66 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.78 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.5 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 老板电器 | 0.34 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 震安科技 | 0.58 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.53 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.47 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 再升科技 | 0.44 | 3.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 顾家家居 | 0.64 | 28.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晨光文具 | 0.4 | -5.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。