华泰柏瑞行业领先混合
(460007)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞行业领先混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞行业领先混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.53%，四季平均换手约70.87%。四季度新进Top10：先导智能、恩捷股份、数知退、温氏股份、美年健康。2018 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.5300% |
| 平均换手 | 70.8700% |
| 持股集中度 | 0.0326 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 农林牧渔 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.49% 调整至 20.19%，农林牧渔 由 0% 至 12.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中炬高新、华帝股份、恩捷股份、数知退，退出 三安光电、东方雨虹、创新股份、利亚德。Q3 再平衡：新进 宝信软件、梅泰诺、浙江美大、浙江鼎力，退出 华帝股份、恩捷股份、数知退、歌力思，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 20.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 先导智能、恩捷股份、数知退、温氏股份，退出 中炬高新、宝信软件、梅泰诺、浙江美大，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、电子、食品饮料 等方向；净加仓 农林牧渔(+12.66pp)、医药生物(+5.57pp)、机械设备(+5.94pp)；净降配 传媒(-2.31pp)、建筑材料(-7.2pp)、电子(-9.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.49% | 4.96% | 0.0% | 20.19% | +10.70 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 5.79% | 12.66% | +12.66 |
| 传媒 | 9.2% | 6.28% | 6.57% | 6.89% | -2.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 6.0% | 5.94% | +5.94 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.09% | 5.57% | +5.57 |
| 商贸零售 | 4.46% | 4.38% | 4.89% | 4.56% | +0.10 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.12% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 7.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.20 |
| 电子 | 9.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.70 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 16.06% | 17.77% | 11.56% | 0.0% | -16.06 |
| 交通运输 | 5.36% | 6.25% | 0.0% | 0.0% | -5.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中炬高新、华帝股份、恩捷股份、数知退、歌力思、跨境通；退出：三安光电、东方雨虹、创新股份、利亚德、梅泰诺、永辉超市、隆基股份
2018-09-30 新进：宝信软件、梅泰诺、浙江美大、浙江鼎力、牧原股份、用友网络、长春高新；退出：华帝股份、恩捷股份、数知退、歌力思、贵州茅台、韵达股份
2018-12-31 新进：先导智能、恩捷股份、数知退、温氏股份、美年健康、通威股份、隆基绿能；退出：中炬高新、宝信软件、梅泰诺、浙江美大、涪陵榨菜、用友网络、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华帝股份 | 4.11 | -57.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 跨境通 | 4.38 | -16.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 5.65 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 歌力思 | 3.54 | -22.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 7.2 | -58.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 利亚德 | 3.79 | -48.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 5.91 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 6.17 | -51.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.46 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.09 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙江美大 | 5.12 | -26.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 5.79 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 用友网络 | 4.53 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.47 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 6.0 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华帝股份 | 4.11 | -57.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 韵达股份 | 6.25 | -35.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.96 | -12.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.92 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 歌力思 | 3.54 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 美年健康 | 5.57 | 24.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 5.21 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 先导智能 | 4.48 | 28.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 7.0 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通威股份 | 4.37 | 46.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 6.13 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 5.09 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 5.94 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浙江美大 | 5.12 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 用友网络 | 4.53 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.47 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 5.62 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。