华泰柏瑞行业领先混合
(460007)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞行业领先混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞行业领先混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.89%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中兵红箭、抚顺特钢、新希望、正邦科技、航发动力。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.8900% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0434 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 国防军工 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 14.8%，国防军工 由 0% 至 14.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天赐材料、康龙化成、恩捷股份、牧原股份，退出 五粮液、宋城演艺、美年健康、美的集团。Q3 食品饮料行业持仓占比从 19.66% 升至 41.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 妙可蓝多、泸州老窖、舍得酒业，退出 天赐材料、康龙化成、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兵红箭、抚顺特钢、新希望、正邦科技，退出 中国中免、亿纬锂能、妙可蓝多、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 国防军工(+14.79pp)、农林牧渔(+14.8pp)、钢铁(+4.51pp)；净降配 社会服务(-5.2pp)、电力设备(-14.41pp)、家用电器(-5.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-7.45pp)、消费/家电/面板(-5.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.45% | 9.49% | 5.5% | 0.0% | -7.45 |
| 消费/家电/面板 | 5.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 23.3% | 19.66% | 41.24% | 22.28% | -1.02 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.39% | 5.43% | 14.8% | +14.80 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.79% | +14.79 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.51% | +4.51 |
| 社会服务 | 5.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.20 |
| 电力设备 | 14.41% | 30.52% | 10.24% | 0.0% | -14.41 |
| 家用电器 | 5.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.44 |
| 商贸零售 | 9.17% | 7.25% | 6.61% | 0.0% | -9.17 |
| 医药生物 | 11.41% | 4.91% | 0.0% | 0.0% | -11.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.45% | 9.49% | 5.5% | 0% | -7.45 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.45% | 9.49% | 5.5% | 0% | -7.45 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天赐材料、康龙化成、恩捷股份、牧原股份、酒鬼酒；退出：五粮液、宋城演艺、美年健康、美的集团、长春高新
2021-09-30 新进：妙可蓝多、泸州老窖、舍得酒业；退出：天赐材料、康龙化成、恩捷股份
2021-12-31 新进：中兵红箭、抚顺特钢、新希望、正邦科技、航发动力、西部超导；退出：中国中免、亿纬锂能、妙可蓝多、宁德时代、舍得酒业、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.89 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 5.39 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 4.39 | -14.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 6.48 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 4.91 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 5.44 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.29 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 7.26 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 6.12 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 5.2 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 6.62 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 7.09 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 妙可蓝多 | 5.97 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 5.39 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 6.48 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.91 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中兵红箭 | 5.44 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新希望 | 4.78 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正邦科技 | 3.49 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.51 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 4.18 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部超导 | 5.17 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 6.66 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.74 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 5.5 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 7.09 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 妙可蓝多 | 5.97 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 6.61 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。