南方瑞合定开混合(LOF)

南方瑞合定开混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方瑞合定开混合(LOF) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.87%，四季平均换手约75.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、太辰光、拓荆科技、澜起科技、神工股份。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.29% 调整至 29.49%，通信 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、北京君正、宇通客车、巨星科技，退出 ST华通。Q3 再平衡：新进 渤海租赁、赤峰黄金，退出 世纪华通、兆易创新、巨星科技、广信科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.54% 升至 29.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、太辰光、拓荆科技、澜起科技，退出 亚钾国际、宇通客车、渤海租赁、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、传媒、有色金属 等方向；净加仓 通信(+4.94pp)、电子(+25.2pp)；净降配 基础化工(-5.43pp)、传媒(-5.2pp)、有色金属(-3.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、北京君正、宇通客车、巨星科技、广信科技、新易盛、潍柴动力；退出：ST华通

2026-03-31 新进：渤海租赁、赤峰黄金；退出：世纪华通、兆易创新、巨星科技、广信科技、新易盛、洛阳钼业、潍柴动力

2026-06-30 新进：兆易创新、太辰光、拓荆科技、澜起科技、神工股份、长飞光纤、雅克科技；退出：亚钾国际、宇通客车、渤海租赁、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。