浦银安盛红利精选混合A

浦银安盛红利精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛红利精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.36%，四季平均换手约83.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.11%)、消费/家电/面板(2.9%)。四季度新进Top10：四川路桥、招商银行、苏美达、长江电力。2025 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.9% 调整至 9.86%。

Q2 末换仓：新进 中远海控、冀中能源、四川路桥、孩子王，退出 中国神华、佐力药业、山东黄金、山金国际。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中国平安、中山公用、兴业银行，退出 中远海控、冀中能源、四川路桥、孩子王，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四川路桥、招商银行、苏美达、长江电力，退出 东吴证券、中山公用、嘉友国际、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、纺织服饰、医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+2.85pp)、建筑装饰(+2.72pp)、商贸零售(+2.44pp)；净降配 煤炭(-10.48pp)、纺织服饰(-10.11pp)、有色金属(-14.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.9pp)；相应下降：资源/有色(-7.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 永鼎股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 睿创微纳 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 17.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.11%；主要经由 山东黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中远海控、冀中能源、四川路桥、孩子王、成都银行、梅花生物、永鼎股份、爱美客、睿创微纳；退出：中国神华、佐力药业、山东黄金、山金国际、平安银行、森马服饰、海澜之家、紫金矿业、陕西煤业

2025-09-30 新进：东吴证券、中国平安、中山公用、兴业银行、嘉友国际、山东黄金、建设银行、瀚蓝环境、紫金矿业、美的集团；退出：中远海控、冀中能源、四川路桥、孩子王、成都银行、格力电器、梅花生物、永鼎股份、爱美客、睿创微纳

2025-12-31 新进：四川路桥、招商银行、苏美达、长江电力；退出：东吴证券、中山公用、嘉友国际、山东黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。