万家颐和灵活配置混合A

万家颐和灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

万家颐和灵活配置混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.74%，四季平均换手约70.97%。四季度新进Top10：儒意电影、帝尔激光、旗滨集团、龙佰集团。2020 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 石油石化 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 23.09%，石油石化 由 0% 至 13.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 光线传媒、卫星化学、恒力石化、掌趣科技，退出 中南建设、利尔化学、古井贡酒、普利制药。Q3 传媒行业持仓占比从 10.01% 升至 34.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万达电影、三七互娱、中海油服、北京文化，退出 光线传媒、卫星化学、瀚蓝环境、纽威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 儒意电影、帝尔激光、旗滨集团、龙佰集团，退出 万达电影、北京文化、掌趣科技、盈峰环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、房地产、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+2.02pp)、建筑材料(+5.11pp)、石油石化(+13.16pp)；净降配 农林牧渔(-5.03pp)、房地产(-11.07pp)、医药生物(-2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：光线传媒、卫星化学、恒力石化、掌趣科技、杰瑞股份、瀚蓝环境、盈峰环境、纽威股份、青岛啤酒、高能环境；退出：中南建设、利尔化学、古井贡酒、普利制药、正邦科技、王府井、绿地控股、联化科技、荃银高科、阳光城

2020-09-30 新进：万达电影、三七互娱、中海油服、北京文化、完美世界；退出：光线传媒、卫星化学、瀚蓝环境、纽威股份、高能环境

2020-12-31 新进：儒意电影、帝尔激光、旗滨集团、龙佰集团；退出：万达电影、北京文化、掌趣科技、盈峰环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。