交银趋势混合A
(519702)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
交银趋势混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
交银趋势混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.7%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.53%)。四季度新进Top10：梦网科技、美的电器、贵州茅台、金螳螂、金隅冀东。2011 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.7000% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0118 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 8.02% 调整至 7.73%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 2.75% 升至 6.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、洋河股份、浦发银行，退出 天士力、海通证券、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 中环股份、云南白药、五粮液、格力电器，退出 TCL中环、招商银行、洋河股份、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 梦网科技、美的电器、贵州茅台、金螳螂，退出 中环股份、云南白药、五粮液、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、汽车、煤炭 等方向；净加仓 家用电器(+2.91pp)、通信(+2.59pp)、建筑材料(+2.42pp)；净降配 非银金融(-2.86pp)、汽车(-2.82pp)、煤炭(-3.1pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.98%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 8.02% | 7.53% | 7.58% | 7.73% | -0.29 |
| 医药生物 | 6.6% | 3.46% | 6.99% | 4.55% | -2.05 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.62% | +3.62 |
| 食品饮料 | 2.75% | 6.55% | 3.21% | 3.26% | +0.51 |
| 商贸零售 | 2.85% | 2.96% | 3.4% | 3.14% | +0.29 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 2.91% | +2.91 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 2.42% | +2.42 |
| 非银金融 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 汽车 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 煤炭 | 3.1% | 2.97% | 3.46% | 0.0% | -3.10 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.98% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 5.08% | 8.14% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：TCL中环、洋河股份、浦发银行；退出：天士力、海通证券、潍柴动力
2011-09-30 新进：中环股份、云南白药、五粮液、格力电器、海螺水泥；退出：TCL中环、招商银行、洋河股份、浦发银行、贵州茅台
2011-12-31 新进：梦网科技、美的电器、贵州茅台、金螳螂、金隅冀东；退出：中环股份、云南白药、五粮液、海螺水泥、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | TCL中环 | 2.98 | -32.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.11 | 7.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.16 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.82 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天士力 | 3.29 | 13.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海通证券 | 2.86 | -10.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 云南白药 | 2.91 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.05 | -13.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.21 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.86 | -9.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 3.11 | 7.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.16 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.98 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.44 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 2.42 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 美的电器 | 2.53 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 3.62 | 10.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 梦网科技 | 2.59 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.26 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 云南白药 | 2.91 | -6.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.21 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.83 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.86 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.46 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。