交银趋势混合A
(519702)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
交银趋势混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
交银趋势混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.02%，四季平均换手约71.4%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、分众传媒、老白干酒、贵州茅台。2017 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.0200% |
| 平均换手 | 71.4000% |
| 持股集中度 | 0.0413 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 38.44%，纺织服饰 由 0% 至 8.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 27.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国平安、五粮液、伊利股份，退出 万里扬、中化国际、和晶科技、扬农化工。Q3 再平衡：新进 双汇发展、古井贡酒、新易盛、洋河股份，退出 万科A、中国平安、分众传媒、海信家电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、分众传媒、老白干酒、贵州茅台，退出 伊力特、古井贡酒、新易盛、莱克电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、家用电器、基础化工 等方向；净加仓 纺织服饰(+8.37pp)、银行(+4.84pp)、食品饮料(+38.44pp)；净降配 医药生物(-7.59pp)、家用电器(-3.48pp)、基础化工(-7.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.57% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 27.14% | 40.66% | 38.44% | +38.44 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 8.67% | 9.09% | 8.37% | +8.37 |
| 传媒 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 7.28% | +7.28 |
| 银行 | 0.0% | 4.76% | 4.53% | 4.84% | +4.84 |
| 房地产 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 医药生物 | 7.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.48% | 17.42% | 5.84% | 0.0% | -3.48 |
| 基础化工 | 7.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.29 |
| 机械设备 | 5.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.89 |
| 通信 | 17.36% | 0.0% | 3.57% | 0.0% | -17.36 |
| 汽车 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.57% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.97% | 0% | 0% | 0% | -2.97 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.97% | 0% | 0% | 0% | -2.97 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：万科A、中国平安、五粮液、伊利股份、伊力特、分众传媒、招商银行、歌力思、海信家电、莱克电气；退出：万里扬、中化国际、和晶科技、扬农化工、梦网荣信、汇川技术、泰格医药、海能达、金卡智能、长春高新
2017-09-30 新进：双汇发展、古井贡酒、新易盛、洋河股份；退出：万科A、中国平安、分众传媒、海信家电
2017-12-31 新进：保利发展、分众传媒、老白干酒、贵州茅台；退出：伊力特、古井贡酒、新易盛、莱克电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 万科A | 2.91 | 5.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 8.95 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海信家电 | 8.77 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.95 | -26.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.76 | 6.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊力特 | 9.03 | 17.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 9.16 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.88 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 莱克电气 | 8.65 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌力思 | 8.67 | -18.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.97 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 梦网荣信 | 7.51 | -20.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 万里扬 | 4.01 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海能达 | 9.85 | 10.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.97 | 16.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 和晶科技 | 3.48 | -64.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 4.62 | -5.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金卡智能 | 2.92 | -13.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 4.32 | 15.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中化国际 | 2.97 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 4.82 | 6.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 4.96 | 6.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.87 | 13.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新易盛 | 3.57 | -15.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 万科A | 2.91 | 5.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海信家电 | 8.77 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.95 | -26.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.88 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 7.28 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.12 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 6.06 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 4.79 | -21.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 4.82 | 6.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新易盛 | 3.57 | -15.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 伊力特 | 8.6 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 莱克电气 | 5.84 | -3.77 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。