东吴进取策略混合A
(580005)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
东吴进取策略混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴进取策略混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.98%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：中信证券、中国太保、兴业银行、恒顺醋业、长城汽车。2012 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9800% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.13% 调整至 13.92%，非银金融 由 3% 至 7.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、双汇发展、招商银行、用友网络，退出 华侨城A、华夏银行、招商地产、棕榈园林。Q3 医药生物行业持仓占比从 6.64% 升至 11.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国人寿、新华医疗、正邦科技，退出 中国太保、兴业银行、古井贡酒、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国太保、兴业银行、恒顺醋业，退出 上汽集团、中国人寿、五粮液、正邦科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、房地产、计算机 等方向；净加仓 医药生物(+10.79pp)、非银金融(+4.15pp)、汽车(+4.83pp)；净降配 食品饮料(-3.02pp)、建筑装饰(-3.62pp)、房地产(-2.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.13% | 6.64% | 11.12% | 13.92% | +10.79 |
| 食品饮料 | 10.38% | 9.86% | 8.38% | 7.36% | -3.02 |
| 非银金融 | 3.0% | 3.44% | 3.23% | 7.15% | +4.15 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 4.83% | +4.83 |
| 银行 | 6.01% | 7.17% | 0.0% | 2.67% | -3.34 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.63% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 房地产 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 计算机 | 3.37% | 3.27% | 3.83% | 0.0% | -3.37 |
| 电子 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：东阿阿胶、双汇发展、招商银行、用友网络、莱宝高科；退出：华侨城A、华夏银行、招商地产、棕榈园林、用友软件
2012-09-30 新进：上汽集团、中国人寿、新华医疗、正邦科技、用友软件、雏鹰农牧；退出：中国太保、兴业银行、古井贡酒、招商银行、用友网络、莱宝高科
2012-12-31 新进：中信证券、中国太保、兴业银行、恒顺醋业、长城汽车、雏鹰退；退出：上汽集团、中国人寿、五粮液、正邦科技、用友软件、雏鹰农牧
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.03 | -3.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.14 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 莱宝高科 | 2.74 | -19.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.09 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商地产 | 3.1 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华侨城A | 2.83 | -8.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 棕榈园林 | 3.62 | 11.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.84 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 3.63 | -14.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 雏鹰农牧 | 3.93 | 3.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.97 | 30.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 3.34 | 8.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.23 | 13.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.23 | -22.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 莱宝高科 | 2.74 | -19.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.09 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.08 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国太保 | 3.44 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.27 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 恒顺醋业 | 2.94 | 67.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.67 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.88 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 4.83 | 36.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.85 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 3.63 | -14.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 3.97 | 30.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 用友软件 | 3.83 | -30.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 3.23 | 13.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。