东吴进取策略混合A
(580005)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
东吴进取策略混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴进取策略混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.26%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、五粮液、招商积余、泸州老窖、贵州茅台。2021 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.2600% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0114 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 8.75% 调整至 23.64%，银行 由 3.99% 至 7.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 平安银行、恒生电子、晨光股份、欧派家居，退出 双汇发展、招商积余、苏泊尔、青岛啤酒。Q3 再平衡：新进 杭州银行、洽洽食品、海天味业、海尔智家，退出 中国中免、平安银行、恒生电子、晨光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 12.73% 升至 23.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、五粮液、招商积余、泸州老窖，退出 恒瑞医药、杭州银行、海尔智家、福能股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+14.89pp)、银行(+3.6pp)；净降配 医药生物(-6.78pp)、商贸零售(-3.54pp)、家用电器(-6.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 8.75% | 4.33% | 12.73% | 23.64% | +14.89 |
| 银行 | 3.99% | 7.51% | 10.27% | 7.59% | +3.60 |
| 房地产 | 2.78% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +0.22 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 6.78% | 7.48% | 2.89% | 0.0% | -6.78 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.54% | 3.37% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 家用电器 | 6.8% | 3.87% | 2.58% | 0.0% | -6.80 |
| 计算机 | 0.0% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：平安银行、恒生电子、晨光股份、欧派家居；退出：双汇发展、招商积余、苏泊尔、青岛啤酒
2021-09-30 新进：杭州银行、洽洽食品、海天味业、海尔智家、福能股份、绝味食品、邮储银行；退出：中国中免、平安银行、恒生电子、晨光股份、格力电器、欧派家居、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：ST绝味、五粮液、招商积余、泸州老窖、贵州茅台；退出：恒瑞医药、杭州银行、海尔智家、福能股份、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 3.03 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.09 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 2.62 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晨光股份 | 2.58 | -19.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.0 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商积余 | 2.78 | -13.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 3.57 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.85 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 2.52 | 32.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福能股份 | 2.86 | -10.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.58 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 2.9 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 2.75 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海天味业 | 3.48 | -4.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 3.19 | 6.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.03 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.87 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.04 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.09 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.37 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 2.62 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晨光股份 | 2.58 | -19.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.1 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.01 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商积余 | 3.0 | -12.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.54 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.89 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福能股份 | 2.86 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 2.58 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 2.9 | -14.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。